美元兑离岸人民币期货成交量创新高

据悉，新加坡为全球第三大外汇交易中心，也是亚洲最大的外汇期货交易中心。新交所是全球领先的接受人民币清算的交易所。新交所美元兑离岸人民币期货于2014年10月推出，为企业和金融机构对冲汇率风险的工具。

新交所外汇和利率主管蓝国聪对中国基金报记者表示，使用外汇期货的机构包括资产管理机构、银行、对冲基金、商品期货公司等。新交所上架了很多离岸人民币外汇对，例如美元兑离岸人民币，欧元兑离岸人民币，新元兑离岸人民币等。这些产品中，美元兑人民币期货一直是交易最活跃的业务。随着中国经济持续复苏，中国内地经济基本面改善，加之全球以人民币结算的贸易和投资增加，新交所美元兑人民币期货的交易也愈加活跃。2023年前3个月，新交所美元兑离岸人民币期货总成交量同比增长超过70%，达到490万张合约；3月份月度成交量更是创下历史新高，达到220万张合约，日均成交额达到95亿美元，环比增长44%。

蓝国聪认为新交所是人民币国际化的理想合作伙伴之一。他指出，近年来人民币在全球外汇市场占比快速增长，这背后既有投资者的需求，也受到跨境贸易的驱动。

进出口企业需树立风险中性观念

随着人民币在国际外汇市场所占比重不断提升，相应的外汇对冲需求也在增加，人民币作为计价货币的需求持续增长。

南华期货宏观外汇分析师周骥表示，新交所美元兑离岸人民币期货创下月度成交量220万份合约的新纪录，一方面体现了市场对保值（外汇风险管理）以及投机两方面需求的增加。保值主要体现了市场对后期汇率走势不确定性的担忧，市场参与者希望通过外汇衍生品提前锁定汇率风险，同时也反映出，随着人民币国际化进程的不断推进，人民币外汇期货逐步在国际外汇期货市场站稳了脚跟。

谈及汇率的后续走势，周骥认为可从四个方面进行观察。一，汇率是两个国家经济发展水平的相对表现。人民币兑美元体现的是中国经济和美国经济的相对表现。二，外汇政策，央行对人民币兑美元汇率的态度。目前，我国实行的是以市场供求为基础，参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。三，从动机上去分析。汇率最终还是会落实到兑换的过程，资产配置是这个兑换过程的表现。四，货币避险的属性在特定条件下会对汇率走势产生的影响。

周骥认为对于进出口企业来说，2023年人民币对美元的趋势性方向不如2022年明显。尤其是上半年，人民币面临的不确定性因素较多。具体来看：海外方面，海外央行何时停止加息，是否会降息，目前还没有明确答案。在当前高利率环境下，海外金融风险正在积累。国内方面，部分领域的经济复苏仍有不确定性。人民币兑美元在上半年走出较明显升值行情还需等待更强烈的信号。鉴于当前人民币双向波动走向常态化，企业要持续树立汇率风险中性理念，理性面对汇率的涨跌，合理运用汇率风险管理工具管理自身风险敞口。

人民币国际化是持续过程

机构人士表示，人民币国际化是一个持续的过程，对此应有理性预期。

据报道，“巴西与中国达成协议不再使用美元作为中间货币而是用本币进行贸易结算”。被问及此事对人民币国际化的影响时，德意志银行全球新兴市场董事总经理、德银中国上海分行副行长徐肇廷对中国基金报记者表示，巴西与中国双边贸易额连续五年超过千亿美元，双方互为重要经贸伙伴。使用两国本币直接交易，有助于双方在农业、贸易、数字经济、金融等诸多领域进一步扩大深化合作，实现互利共赢。“此次协议的达成具有非常强大的示范效应。目前中国在中东与沙特、伊朗，在南美洲与巴西，在亚洲与东盟国家推动人民币直接交易，有助于降低彼此的交易成本和保障能源安全，作为人民币国际化的积极举措，将有助于扩大人民币的影响力。”

方正中期期货资深研究员彭博也表示，人民币在全球交易中的份额加速提升，中国与越来越多国家签订了人民币交易协定。同时，美元的信用缺失使得越来越多的国家考虑用人民币作为储备。以上因素刺激下，人民币使用频次提升，人民币在全球贸易中的份额逐步扩大。

“目前有些报道比较夸张，说‘海外资金大规模流入亚太地区，尤其是中国区’。其实，目前来看，流入肯定有，但规模有限。”彭博说。